IBMは、顧客が突然テクノロジー予算をソフトウェアからAIハードウェアに移したことを認めた後、火曜日のセッションで市場価値を約680億ドル（510億ポンド）失い、1968年に価格が記録され始めて以来最悪の一日の下落となった。英国の預金者にとって、その名前はほとんどの年金が利用するダウファンドやグローバル・トラッカー・ファンドに名を連ねているため、被害はニューヨークに残されていない。
IBMが予定より1週間早く第2四半期の速報値を発表したことを受け、株価は25％下落して217.05ドルで取引を終え、同社の評価額は2000億ドル強となった。売上高は1%増の172億ドル（128億ポンド）でアナリスト予想の178億6000万ドルを下回り、調整後1株当たり利益は2.93ドルでコンセンサス3.01ドルを下回った。インフラストラクチャー収益は7%減少したが、ソフトウェアは5%増加し、予想の約半分となった。
アルビンド・クリシュナ最高経営責任者（CEO）は投資家に宛てた書簡の中で、顧客は6月最後の数週間、価格が上昇する前にサーバー、ストレージ、メモリーの購入に殺到し、新しいz17メインフレームとそのソフトウェアスタックの予算が枯渇し、多くの取引が四半期末まで成立することになったと述べた。同氏は「今四半期は遅かった」と書き、同社はこの変化の規模を予想していなかったとも付け加えた。
なぜ顧客は代わりに突然チップを購入したのでしょうか?
群衆には理由があります。サムスン、SKハイニックス、マイクロンが率いるメモリメーカーは、AIデータセンターに電力を供給する特殊チップに生産を移行しており、容量は2026年までの長期契約に基づいて事実上販売されており、マイクロンのCEOは2027年以降も厳しい状況が続くと予想している。調査会社IDCは世界のAI支出を73億ポンドと見積もっている。年は53パーセント増加しました。 IBMはまた、MythosのAnthropicモデルのデビューに対するサイバーセキュリティの懸念が、攻撃者が抜け穴を見つけるのに役立つ可能性があるとAI企業自身が警告し、いくつかの主要取引を停滞させ、IBMがこれに対応してLightwellオープンソース・セキュリティ・プラットフォームを立ち上げるきっかけになったと述べた。
以下のグラフに示すように、火曜日のレンジは同社の歴史と比較するとわかりやすくなります。
IBタイムズ英国
記録簿のスタートラインは1968年であり、前回の暴落ではない。この年から株価の史上最高記録が樹立された年であるため、火曜日の下落はどう考えても最も深刻だ。 IBM は 1916 年からニューヨークで事業を行っていますが、日次アーカイブは 1968 年にのみ開始され、すべての比較はそこで終了するはずです。火曜日の業績は、市場全体の崩壊を受けてIBMが23.7％急落した1987年10月のブラックマンデー以来の低水準となったが、2月には13％減と2000年以来最悪を記録しており、AIツールがIBMのCOBOLシステムのアップデートを約束したことで、すでに圧力の兆候が見られていた。株価は年間で26％下落している。
ウォール街は満員だ。 HSBCはアナリストの1人が顧客に「本物より合成IBMを好む」と伝え、目標株価を231ドルから191ドルに引き下げたが、この警告によりセールスフォースは4％下落、マイクロソフトは3％近く下落した。取引の反対側は上昇しました。マイクロンは5％上昇し、エヌビディアは利益を計上しました。ゴールドマン・サックスがわずか4分の1の暴落で、IBMの429ポイント下落を抑えてダウ平均を沈めることができました。
戦うか壊れるか？通りが分断されている
水曜日の議論は、処罰が適切かどうかである。 Evercore の Amit Daryanani 氏は、問題は 1 つの企業よりも大きいと主張しました。 Stephanie Link Hightower 氏は、IBM は量子およびエンタープライズ AI において依然として十分な地位を確立していると述べました。 KKMのジェフ・キールバーグ氏は、この弱さが買いのチャンスだと述べた。株価は時間外で219.51ドルに戻った。 IBMは、2029年までに独自の量子スケールコンピューターを構築するために100億ドル（75億ポンド）以上を確保しており、これとは別に、OpenAIを含むAIコラボレーションの拡大を指摘している。
本当の判決は7月22日で、その時に完全な結果とクリシュナの回復計画が発表される。それまでは、グローバルトラッカーで職場の年金を受け取っている人は誰でも、追随するか否かにかかわらず、この暴落の一部を知っていることになるし、火曜日に提起された重要な疑問、つまりAIの台頭が世界最大のソフトウェアベンダーを養うのか、それとも彼らを蝕むのかを知っていることになる。
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